文|经济观察报 刘颖
42家A股上市银行2026年中报披露收官，“存款”成为中报季的高频词之一。经济观察报注意到，多家上市银行的个人定期存款付息率下降了30—60个基点。
这背后是一场正在发生的定期存款“到期潮”。据多家券商测算，2026年到期的高息定期存款规模约50万亿元，主要集中于3年期及5年期。这批存款多形成于2021年和2023年，彼时3年期、5年期利率尚在3%—4%，如今已降至1.6%左右。
这批定期存款陆续到期，按新利率重新定价，直接拉低了银行的负债成本，推动净息差“抬头”。多家银行的管理层在中期业绩会上表示，支撑上半年息差企稳的，主要是高息定期存款集中到期的重定价。
01 到期后还是选择续存
2026年上半年，银行个人定期存款规模仍在扩张。
中报显示，上半年六大行吸收个人定期存款较上年末合计增加超过3万亿元。其中，工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行均较上年末增加超5000亿元。
上市股份行中，8家银行的个人定期存款均较上年末有不同程度地增加，合计增加超过3000亿元。其中，浦发银行吸收个人定期存款较上年末增加589.43亿元，增量最多；而平安银行的个人定期存款吸收规模减少超百亿元。
“量增”伴随着“价降”。2026年中报显示，上市银行的存款成本普遍下降，但降幅明显分化。其中，上半年六大行的存款付息率同比下降30个基点左右。
工商银行的客户存款平均付息率为1.15%，同比下降30个基点，个人定期存款付息率从2.04%降至1.69%，下降35个基点；建设银行的存款平均付息率为1.11%，同比下降29个基点，个人定期存款付息率为1.67%，同比下降44个基点；邮储银行的存款平均付息率降至0.98%，同比下降25个基点，个人定期存款付息率降至1.24%，同比下降33个基点，仍为六大行最低水平；中国银行的吸收存款平均付息率为1.40%，同比下降34个基点，个人定期存款付息率从2.16%降至1.70%，下降46个基点。
农业银行副行长王文进在中期业绩会上表示，利率较高的存量定期存款进入集中重定价周期，尤其是3年期存款，挂牌利率降幅最高可达135个基点。中报显示，农业银行的存款平均付息率为1.13%，同比下降29个基点，个人定期存款付息率从2.10%降至1.67%，下降43个基点。
股份行的降幅分化相对明显。例如，截至2026年6月末，中信银行的个人定期存款成本率从上年同期的2.58%降至1.98%，同比下降60个基点，降幅居前；民生银行的个人定期存款付息率则由去年同期的2.68%降至2.14%。
兴业银行计划财务部总经理林舒在中期业绩会上算了一笔账：今年兴业银行有5400亿元3年期以上定期存款到期，上半年已到期约3100亿元，下半年还有2300亿元将到期，这部分存款此前付息成本为3.15%，如果替换为目前挂牌利率的3年期定期存款，成本大概能下降140个基点。如果其中一部分存款再转化为低成本的活期存款，成本节约的空间会更大。同时，兴业银行对结构性存款、大额存单及长期限定期存款等高成本品种进行强约束，并推动同业存款资金成本下降，实现存款结构优化。
城商行和农商行同样受益于存款到期重定价。例如，宁波银行的个人定期存款平均付息率为2.07%，同比下降52个基点。
高息定期存款集中到期，银行面临的一道考验就是“留不留得住这些资金”。从已披露的数据看，部分银行特别是大行的定期存款到期后，续存率在八成至九成以上。
交通银行副行长周万阜在中期业绩会上透露，该行定期存款到期后的续存率仍保持在90%以上。定期存款客群的风险偏好整体偏稳健，即便在利率很低的情况下，他们仍倾向于将资金存在银行，认为这是最安心的选择。
建设银行副行长唐朔在中期业绩说明会上表示，上半年建行个人客户定期存款到期资金总体承接情况良好，承接率保持在90%以上。
中信银行副行长谢志斌在中期业绩发布会上表示，上半年中信银行3年期定期存款的到期复购率以及AUM（资产管理规模）的留存率与2025年基本持平，并未出现新的趋势性变化。尤其在利率下行、市场波动加剧的环境中，稳健存款仍然是居民财富配置的核心底仓。
02 存款降息“托举”净息差
2026年上半年，存款利率下调对银行净息差的“托底”效应显现。国家金融监督管理总局披露的数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，环比回升1个基点，为2022年以来首次单季环比回升。
国信证券研报指出，2026年上半年上市银行平均净息差为1.41%，同比持平，较2025年全年下降13个基点的态势明显改善。
息差企稳的核心，在于负债成本降幅追平了资产端收益率的下行。国信证券分析称，这主要得益于两点：一是长期限存款挂牌利率的降幅超过LPR（贷款市场报价利率）——2023年与2025年长期限定期存款挂牌利率降幅均超过同期LPR降幅，有效对冲了LPR下行对资产端收益率的冲击；二是存贷款重定价节奏的时间差异——贷款重定价周期短，LPR下调很快反映为生息资产收益率下降，而定期存款重定价周期长，存款挂牌利率下调后需经过较长时间才能完全反映在负债成本中。当LPR与存款挂牌利率同步下调时，负债成本下降比资产收益率下降“晚一步”，这导致降息前期净息差降幅较大，而如今两者节奏追平，净息差随之企稳。
银行中报数据也印证了这一点。受付息率下降影响，多家银行的净息差企稳回升。较去年年末，建设银行、交通银行的净息差均回升3个基点，分别至1.37%、1.23%，工商银行、中国银行的净息差均回升1个基点，分别至1.29%、1.27%，农业银行则持平于1.28%，邮储银行下降3个基点，至1.63%。
周万阜表示，交通银行的净息差同比回升得益于定期存款到期重定价。资产的重定价在前两年基本上完成，但是存款挂牌利率从2022年以来持续下调，特别是2023年、2024年密集大幅下调，随着定期存款陆续到期重定价，为负债成本的下降提供了有利条件。
从节奏看，周万阜披露，今年交通银行的定期存款重定价规模将超过去年，上半年占比约六成，下半年占比三成多，重定价对负债成本的压降作用在上半年已经有所体现，下半年仍将持续释放正向影响，全年净息差有望继续保持平稳向好的态势。
中国银行副行长刘承钢认为，下半年净息差压力和支撑并存，总体将延续企稳回升趋势，韧性也将进一步增强。压力因素方面，人民币新发生贷款利率有企稳迹象，但在信贷“降速提质”背景下，整体资产收益率下行压力仍存。支撑方面，一是人民币负债成本仍有释放空间，下半年仍有部分长期限定期存款到期重定价，有望带动存款成本继续下降；二是资产端结构优化红利持续兑现，债券投资占比提升、高收益区域业务稳健增长；三是外币息差的增量贡献仍将延续，外币资产占比高且利差空间高于人民币。
当这批高息存款全部重定价之后，银行需要从“吃重定价红利”转向“靠主动负债管理和客户经营”续力。
工商银行行长刘珺指出，随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱。
展望全年，建设银行行长张毅表示，建设银行有信心通过稳总量、稳节奏、优组合、优负债，保持净息差在可比同业的领先水平。其中，在优负债方面，该行继续推动主动负债优结构、降成本，动态敏捷安排央行资金、同业负债和金融债发行等各类主动负债的品种、期限、融资节奏，拓宽负债渠道，做好同业客群深度经营，保持付息率处于合理水平
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